O tesouro direto pouco a pouco vem se consolidando como uma alternativa importante para quem quer ter uma boa rentabilidade, mas não abre mão da segurança. Muitas pessoas têm alardeado aos quatro cantos que a renda fixa tem perdido para a poupança, por causa da taxa Selic, mas quase ninguém fala no tesouro direto: apenas utilizam como parâmetro CDBs, Fundos DI e outros fundos de renda fixa.
Mas a verdade é que muitos títulos do tesouro direto tiveram uma rentabilidade fantástica nos últimos meses. Há títulos que pagaram, mais de 1%, superando com folga os rendimentos da poupança. É claro que esse rendimento não se repete todos os meses (podendo inclusive a ser negativo), mas indica a importância dessa grande alternativa para o investidor diligente.
IMA - Índice de Merca do ANBIMA
O IMA é uma família de índices de renda fixa calculada e divulgada pela ANBIMA. Ela é composta de carteiras teóricas de títulos públicos federais, separadas de acordo com seus indexadores e prazos, de maneira a atender às necessidades de diversos tipos de investidores e respectivas carteiras. Assim, seus subíndices refletem o comportamento dos seguintes tipos de remuneração: prefixados; atrelados à Taxa Selic; IPCA; e IGP-M. Os índices de títulos atrelados a índices de preços e prefixados – IMA-B, IMA-C e IRF-M – são ainda subdivididos em duas parcelas, de acordo com o prazo de vencimento dos títulos que compõem os índices.
Tais índices medem a evolução do valor, a preços de mercado, das suas carteiras teóricas, em que os montantes aplicados em cada título (vencimento) têm a mesma proporção com seu estoque em poder do público. Por exemplo, o IMA-S era composto por 22 vencimentos diferentes de LFT (em dez/09), e o seu cálculo depende da quantidade de cada título em mercado e seus respectivos preços. Até abril de 2010, as carteiras eram ajustadas diariamente pela influência de cada evento (colocações e resgates) que impactasse o estoque de seus componentes em mercado. A partir de maio desse ano, as carteiras passaram a ser rebalanceadas mensalmente e foram incluídos critérios de seleção de componentes, que consideram sua liquidez potencial. Para passar a compor as carteiras dos subíndices do IMA, os títulos devem ter sido colocados de forma competitiva (leilões da Secretaria do Tesouro Nacional) em pelo menos duas ocasiões e ter no mínimo um mês para o seu vencimento (na data de rebalanceamento). Informações diárias e maiores detalhes a cerca da metodologia do IMA podem ser encontradas no site da ANBIMA na Internet.
Rentabilidade Acumulada de Títulos Públicos em 12 meses
Índices de Mercado da Andima (IMA)
IMA - Índices de renda fixa calculados com base na evolução do valor de mercado de carteiras compostas por títulos públicos. O IMA geral é o resultado da ponderação das variações de cada índice; o IRF-M é composto por títulos prefixados (LTN e NTN-F); o IMA-C, por títulos atrelados ao IGP-M (NTN-C); o IMA-B, por títulos atrelados ao IPCA (NTN-B); e o IMA-S, por títulos atrelados à Taxa SELIC (LFT).
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